BBVA obtuvo un beneficio de 2.989 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 10,8% interanual más (14,1%, a tipos de cambio constantes), gracias al dinamismo de la actividad, pues el crédito a la clientela aumentó un 17% (a tipos constantes) e impulsó el margen de intereses por encima del 20% interanual. Este crecimiento vino acompañado de elevadas cotas de rentabilidad y de creación de valor para los accionistas: el ROTE se situó en el 21,7% y el valor tangible por acción más dividendos creció un 18,1% en tasa interanual. Todo ello, con una sólida posición de capital: el ratio CET1 alcanzó el 12,83% a cierre de marzo. A principios de la próxima semana comenzará el último tramo del programa extraordinario de recompra de acciones, por un importe máximo de 1.460 millones de euros.
“Los resultados de este trimestre demuestran que avanzamos en la ejecución de nuestro Plan Estratégico y que estamos en el camino correcto para lograr los objetivos que nos hemos marcado para 2028. Todo esto en un contexto geopolítico complejo, lo que pone de manifiesto la fortaleza de nuestro modelo de negocio y nuestra diversificación”, señaló Onur Genç, consejero delegado de BBVA.
El dinamismo de la actividad durante el primer trimestre del año se tradujo en un crecimiento del crédito del 17% (en euros constantes). Destacó la positiva evolución de 2 de los principales mercados del grupo, México y España, con incrementos interanuales del 8,4% y el 6,3%, respectivamente. Asimismo, la unidad Resto de Negocios, registró un excelente comportamiento, con un aumento de la actividad del 54,5%.
En la parte alta de la cuenta, el margen de intereses alcanzó 7.537 millones de euros (20,2% interanual), impulsado principalmente por Turquía, América del Sur y México. Además, el margen de intereses sobre activos totales medios mostró una evolución muy favorable en los últimos trimestres (un 3,35% en el primer trimestre de 2026, frente al 3,29% un año antes), y puso en evidencia la capacidad del banco para generar ingresos por intereses de forma sólida, gracias a un mayor crecimiento en los segmentos más rentables. Las comisiones netas crecieron un 15,5% en tasa interanual, hasta 2.256 millones de euros. Sobresalieron las ligadas a medios de pago, gestión de activos y seguros. Asimismo, destacó la mayor contribución del negocio de banca mayorista (CIB). La suma de ambas rúbricas, que representan los ingresos recurrentes del negocio bancario, alcanzó 9.793 millones de euros, un 19,1% más.
El resultado de operaciones financieras (ROF) aportó 915 millones de euros (+1,1% interanual), gracias al dinamismo de la unidad de Mercados Globales. Por áreas de negocio, la evolución es positiva en México, Resto de Negocios, España y Turquía.
La línea de otros ingresos y cargas de explotación acumuló en el primer trimestre de 2026 un mejor resultado con respecto al del mismo período del año anterior, gracias a la buena evolución de los resultados de seguros.
Margen bruto
Así, el margen bruto alcanzó 10.652 millones de euros, un 18,3% más en tasa interanual. Este sólido crecimiento de los ingresos, superior al de los gastos (+17,5% interanual) permitió mantener las mandíbulas positivas. El ratio de eficiencia se situó en el 38%, con una mejora de 24 puntos básicos con respecto a un año antes. Resultado de todo lo anterior, el margen neto creció un 18,7% interanual, hasta alcanzar 6.604 millones de euros.
La cifra de deterioro de activos financieros (1.820 millones de euros) se mantuvo muy en línea con la del último trimestre del año anterior, si bien es un 35% superior a la del primer trimestre de 2025. Este incremento tiene lugar en un contexto de crecimiento del crédito, especialmente en los segmentos más rentables. Todo ello permitió incrementar la cobertura de la cartera crediticia hasta el 86%, mientras que el ratio de mora mejoró hasta el 2,6%. El coste de riesgo del primer trimestre se situó en el 1,54%, en línea con el del trimestre precedente.
Los buenos resultados del trimestre se trasladaron a las métricas de rentabilidad: el ROE se situó en el 20,7% y el ROTE, en el 21,7%. Asimismo, el grupo siguió creando valor para sus accionistas. El valor tangible por acción más dividendos creció un 18,1%, excluyendo las recompras de acciones ejecutadas en el último año.
A principios de la próxima semana comenzará el último tramo del programa extraordinario de recompra de acciones, por un importe máximo de 1.460 millones de euros. En total, BBVA habrá recomprado acciones por valor de cerca de 4.000 millones de euros desde diciembre del año pasado.
BBVA avanza de forma decidida en su estrategia de transformación, especialmente en inteligencia artificial (IA). El banco cuenta con 8 iniciativas que integran esta tecnología en toda la cadena de valor: desde el asesor digital personal para cada cliente, Blue, y la IA para los banqueros, hasta asistentes de riesgos, de gestión de operaciones y de desarrollo de software.
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