Naturgy avanzó con solidez en el cumplimiento de sus objetivos estratégicos en el primer trimestre de 2026 en un contexto energético marcado por una gran volatilidad de precios e incertidumbre. El grupo reforzó su papel estratégico y su compromiso para la garantía de suministro y volvió a demostrar su resiliencia para adaptarse a los cambios del entorno y cumplir con el Plan Estratégico 2025-27.
El beneficio neto hasta marzo alcanzó los 530 millones de euros, un 4,7% más, y el ebitda creció un 6% hasta situarse en 1.362 millones de euros. La evolución del período se apoyó en el buen comportamiento de los distintos negocios y en una gestión rigurosa operativa y financiera en un contexto geopolítico y financiero marcado por una gran inestabilidad derivada del conflicto en Oriente Medio: los precios del Brent y del Henry Hub (HH) se situaron de media un 7% y un 8% por encima del primer trimestre de 2025, respectivamente, mientras que otros índices de gas como el TTF y el JKM registraron medias un 34% y un 29% por debajo del primer trimestre de 2025.
Balance financiero
Naturgy preservó la fortaleza de su balance financiero en este nuevo contexto. La deuda neta al cierre del primer trimestre se situó en 12.151 millones de euros respaldada por una sólida generación de caja. La ratio anualizada de deuda neta sobre ebitda de los últimos 12 meses es de 2,2x, un nivel inferior al del sector, proporcionando al grupo una notable flexibilidad financiera y capacidad para acelerar su crecimiento.
La compañía continuó avanzando en su compromiso de reforzar la liquidez de sus acciones. El free float supera el 32% tras los últimos movimientos accionariales, alcanzando un máximo histórico, con un volumen medio diario negociado en el primer trimestre de casi 4,4 millones de acciones, que multiplica por 6 el registrado en el mismo período del año anterior.
Como resultado de todo ello, en las últimas semanas 6 firmas de análisis han actualizado el precio objetivo de la acción por encima de los 30 euros. Este nivel de precio añade un potencial recorrido al alza de la cotización. El precio objetivo medio del consenso de analistas ha aumentado 11% en los últimos 12 meses.
Sistema energético
A nivel operativo, la compañía juega actualmente un papel clave en el sistema energético español a través de sus 17 centrales de ciclo combinado de gas y el aseguramiento del suministro gracias a su infraestructura crítica, Medgaz, y sus contratos de suministro a largo plazo con Argelia. Las centrales de ciclo combinado han asumido un rol estratégico en el sistema eléctrico ya que contribuyen a dar soporte al operador del sistema en los trabajos de control de voltaje, responder ante contingencias y favorecer una progresiva penetración de energías renovables. Naturgy cuenta con un parque de instalaciones en perfecto estado que reciben cada año importantes inversiones por parte del grupo.
“Naturgy sigue demostrando la solidez de su modelo de negocio y su capacidad de ejecución. Los resultados de la compañía son el resultado del trabajo de un equipo comprometido y demuestran su resiliencia en un contexto geopolítico y de mercado muy exigente, marcado por la incertidumbre, la inestabilidad y la volatilidad de los precios. Mantenemos la disciplina en la asignación de capital, una posición financiera sólida y el foco en garantizar un suministro competitivo a todos nuestros clientes”, destacó Francisco Reynés, presidente ejecutivo de la empresa.
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